الخلاصة التنفيذية
تجمع تمارين اختبار الضغط المناخي لدى EIOPA عادة بين سيناريوهات اقتصادية كلية، تتوافق غالباً مع مسارات NGFS، وعناصر خاصة بالتأمين مثل تصاعد خسائر الكوارث في جانب الاكتتاب وإعادة تسعير الأصول في جانب الاستثمار. وبالنسبة لشركات التأمين، يُعنى التمرين بنضج العملية بقدر عنايته بالنتيجة الرقمية، إذ تدقق EIOPA والجهات الرقابية الوطنية في مدى قدرة الشركات على إنتاج البيانات المطلوبة وتبرير خياراتها في ترجمة السيناريوهات وتفسير تباينها عن نظيراتها.
الشركات التي تتعامل مع التمرين كمجرد التزام تقرير تميل إلى إنتاج نتائج يصعب الدفاع عنها أمام أي تحدٍّ رقابي.
تصميم السيناريوهات والازدواجية الجوهرية
تجمع السيناريوهات المستخدمة بين سردية اقتصادية كلية من أعلى إلى أسفل، عادة مسارات متوافقة مع NGFS مثل الانتقال المنظّم أو غير المنظّم أو عالم الاحترار الشديد، وصدمات تأمينية من أسفل إلى أعلى. وعلى جانب الالتزامات، يعني هذا إعادة تقييم مخرجات نماذج الكوارث تحت افتراضات مخاطر مكثّفة لخطوط مثل التأمين العقاري والزراعي، بينما يعني على جانب الأصول إعادة تقييم السندات والأسهم تحت إعادة تسعير القطاعات كثيفة الكربون المدفوعة بالانتقال.
من السمات الأساسية لاختبار الضغط المناخي في التأمين، تمييزاً له عن تمارين البنوك، بُعد الازدواجية الجوهرية: فتغيّر المناخ يؤثر في ما تحتفظ به شركات التأمين من أصول وفي ما تلتزم بدفعه بموجب بوالصها القائمة والمجدّدة. هذا التعرض المزدوج يعني أن الترابط بين خسائر الأصول وزيادة الالتزامات في سيناريو شديد يستحق عناية صريحة بدلاً من نمذجته كصدمتين مستقلتين.
التحديات التشغيلية والبيانات
تواجه شركات تأمين كثيرة صعوبة في إنتاج بيانات أصول شفافة بالدقة اللازمة لسيناريوهات مخاطر الانتقال، خاصة في الحيازات ضمن صناديق أو أصول خاصة حيث لا تتوفر بيانات الانبعاثات والقطاع على مستوى المُصدر بسهولة. وتُقرّ إرشادات EIOPA بهذه القيود لكنها لا تزال تتوقع من الشركات استخدام أفضل البدائل المتاحة والإفصاح عن مدى التقدير المستخدم.
على جانب الاكتتاب، قد تقلل نماذج الكوارث المعايرة على تجربة الخسائر التاريخية من الخسائر المستقبلية تحت تغيّر المناخ، لذا تتوقع الجهات الرقابية بشكل متزايد أن تطبق شركات التأمين تعديلات أو سيناريوهات حساسية صريحة فوق مخرجات نماذج الكوارث القياسية، خصوصاً لخطوط التأمين العقاري والزراعي حيث تبلغ الحساسية المناخية أعلى مستوياتها.
من اختبار الضغط إلى قرارات العمل
تأتي قيمة هذه التمارين من تغذية النتائج مجدداً في استراتيجية الاكتتاب وشراء إعادة التأمين وتخصيص الاستثمار، لا من معاملة اختبار الضغط كتقديم رقابي قائم بذاته. وينبغي أن تستطيع شركات التأمين التي تحدد تعرضاً مركّزاً لخطر معين أو قطاع معين تحت سيناريو ضغط أن تُظهر كيف غيّر ذلك الاكتشاف التسعير أو تخصيص السعة أو هيكل إعادة التأمين في الدورات اللاحقة.
تُعد عملية التقييم الذاتي للمخاطر والملاءة (ORSA) بموجب Solvency II الموطن الطبيعي لدمج رؤى اختبار الضغط المناخي، لأنها تتطلب تقييماً استشرافياً لكفاية رأس المال تحت سيناريوهات معاكسة معقولة. والشركات التي تدمج سيناريوهات مناخية على نمط EIOPA في عملية ORSA تنتج رواية رأسمالية أكثر تماسكاً من تلك التي تُجري اختبار الضغط المناخي كتمرين موازٍ منفصل.
ملخص
يدفع إطار اختبار الضغط المناخي لدى EIOPA شركات التأمين نحو إدارة مخاطر متكاملة حقاً، حيث تمس السيناريوهات المادية والانتقالية جانبي الميزانية وتغذي قرارات رأس المال والاستراتيجية. يرى يوناس عثمان، الرئيس التنفيذي لشركة Quantica Risk، في هذه التمارين أداة دفع مفيدة لمواجهة الترابط بين تعرض الأصول والالتزامات للصدمات المناخية، لا مجرد بند امتثال يُستوفى.
المصادر
مقالات ذات صلة
- المخاطر المادية مقابل مخاطر الانتقال في محافظ الائتمان المصرفيلماذا يجب على البنوك فصل المخاطر المادية عن مخاطر الانتقال المناخي عند تقييم محافظ الائتمان، وتأثير ذلك على المخصصات ورأس المال التنظيمي.
- سد فجوة الحماية التأمينية المناخيةتتسع الفجوة بين الخسائر المؤمَّنة والخسائر الاقتصادية من الكوارث المناخية، ما يهدد المرونة المالية؛ إليك كيف تستجيب شركات التأمين والجهات التنظيمية.
- إجهاد الحرارة والوفيات والمخاطر الصحية الماليةكيف يصبح ارتفاع درجات الحرارة القصوى محركاً قابلاً للقياس للوفيات والأمراض في قطاع التأمين على الحياة والصحة، وأثره على الافتراضات الاكتوارية.