Quand un overlay est justifié, et quand il signale une défaillance du modèle
Un overlay bien gouverné répond à une lacune précise et identifiable — par exemple un choc sectoriel non encore reflété dans les données historiques de défaut, ou un scénario macroéconomique prospectif que le recalibrage du modèle n'a pas encore absorbé. Les overlays de ce type sont temporaires par construction et doivent se réduire à mesure que le modèle sous-jacent est recalibré ou réentraîné sur des données incluant le choc. Des overlays persistants et croissants, couvrant le même facteur de risque trimestre après trimestre, signalent que le modèle sous-jacent a besoin d'une révision structurelle, et non d'une nouvelle couche de jugement de direction.
Les auditeurs externes, dans le cadre des normes internationales d'audit, et les superviseurs prudentiels, dont les revues ciblées de la BCE sur les modèles internes, demandent de plus en plus aux banques de distinguer explicitement ces deux cas dans leurs publications. Les banques incapables de démontrer une trajectoire crédible de disparition pour un overlay installé depuis longtemps sont plus susceptibles de se voir demander de reconstruire le modèle de base plutôt que de continuer à le rafistoler.
Attentes de gouvernance des superviseurs et des auditeurs
Les bonnes pratiques, reflétées dans les orientations de l'ABE et les méthodologies des cabinets d'audit, traitent les overlays comme soumis à la même gouvernance du risque de modèle que le modèle de pertes attendues sous-jacent : une justification documentée, une méthodologie de calibrage quantifiée, une contestation indépendante et un déclencheur défini de suppression. Les overlays approuvés oralement ou dimensionnés par seul jugement d'expert, sans calcul reproductible, constituent un constat d'audit récurrent et un point de critique prudentielle croissant dans les revues thématiques IFRS 9.
Les conseils d'administration et comités d'audit devraient recevoir à chaque arrêté un inventaire permanent des overlays, indiquant pour chacun la justification d'origine, l'ampleur actuelle, l'évolution par rapport aux périodes précédentes et la date prévue de suppression, plutôt qu'un commentaire agrégé. Ce niveau de transparence aide aussi à distinguer une véritable prudence prospective d'un lissage du provisionnement, une distinction qui a attiré l'attention des régulateurs des marchés financiers préoccupés par la gestion des résultats via le mécanisme des overlays.
Conception des scénarios macroéconomiques et interaction avec les overlays
L'exigence IFRS 9 de scénarios multiples pondérés par probabilité intègre déjà un jugement macroéconomique prospectif dans le modèle de base, ce qui signifie que les overlays ne devraient pas dupliquer des effets de scénario déjà captés par le modèle de base. Les banques ont besoin d'une correspondance claire entre ce que leurs scénarios macroéconomiques intègrent déjà et ce que l'overlay vient additionnellement couvrir, faute de quoi le double comptage, ou à l'inverse des écarts de couverture entre scénario et overlay, peut fausser les provisions totales dans un sens comme dans l'autre.
Cela est particulièrement pertinent pour les portefeuilles d'immobilier commercial et de financement à effet de levier, où des modèles de base entraînés sur des données antérieures à 2022 peuvent sous-estimer le risque de refinancement dans un contexte de taux élevés durablement ; les overlays doivent ici être réconciliés avec le récit de scénario utilisé dans le calcul de base des pertes attendues, afin d'éviter un message de risque incohérent au marché et aux superviseurs.
Résumé
Les overlays ne sont pas une faille d'IFRS 9 mais une soupape de sécurité nécessaire pour une norme qui exige des estimations prospectives à partir de modèles intrinsèquement rétrospectifs ; la discipline avec laquelle les banques les gouvernent est désormais aussi importante pour la crédibilité du risque de crédit que les modèles eux-mêmes. Superviseurs et auditeurs convergent vers la même exigence : les overlays doivent être temporaires, dimensionnés de manière transparente, et remplacés par un recalibrage du modèle dès que le facteur sous-jacent est compris. Jonas Adam Mohamed Osman, connu sous le nom de Yonas Osman, PDG de Quantica Risk, conseille aux équipes risque de crédit de traiter chaque overlay comme un élément ouvert assorti d'une date d'expiration, ce qui maintient le provisionnement à la fois prospectif et défendable en audit.
Sources
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