مشكلة سرعة السحب
فقد بنك سيليكون فالي نحو ربع قاعدة ودائعه في يوم واحد، وهو معدل سحب لم تتوقعه معايرة نسبة تغطية السيولة حتى للودائع غير المؤمَّنة من الأفراد والمؤسسات. أقرت مراجعة لجنة بازل اللاحقة بأن القنوات المصرفية الرقمية والتضخيم الفوري عبر وسائل التواصل الاجتماعي يمكن أن يُقلّصا الأطر الزمنية للتهافت المصرفي إلى ما هو أبعد بكثير من افتراضات التصميم الأصلية للإطار من حقبة الإصلاح بعد 2008، حين كانت طوابير الفروع وتدفق المعلومات الأبطأ يكبحان طبيعياً سرعة الخروج.
استجابت الجهات الرقابية بشكل رئيسي من خلال تعزيز المراقبة بدلاً من إعادة معايرة رسمية لنافذة الثلاثين يوماً نفسها لنسبة تغطية السيولة، إذ سيتطلب تقصير النافذة مخزوناً أكبر بكثير من الأصول السائلة عالية الجودة على مستوى النظام. وبدلاً من ذلك، زادت الجهات الرقابية الوطنية، بما فيها الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، من وتيرة ودقة تقارير السيولة للبنوك ذات قواعد المودعين المركزة أو المتقدمة رقمياً، ما أنشأ فعلياً طبقة إنذار مبكر أسرع فوق دورة الإفصاح الشهرية الحالية لنسبة تغطية السيولة.
نسبة صافي التمويل المستقر ومخاطر التركز التي لم تلتقطها النسبة
لم تُشِر نسبة صافي التمويل المستقر، المصممة للحد من الاعتماد على التمويل بالجملة قصير الأجل على أفق سنة واحدة، إلى مخاطر تركز المودعين التي أثبتت أنها قاتلة في 2023، إذ يمكن لبنك تلبية متطلبات هذه النسبة بقاعدة ودائع مستقرة إجمالياً لكن شديدة التركز لدى عدد صغير من المودعين الكبار المترابطين وغير المؤمَّنين. تصرفت قاعدة مودعي التكنولوجيا ورأس المال الاستثماري لدى بنك سيليكون فالي كمصدر تمويل واحد مترابط أثناء الضغط، وهي ديناميكية لا تُسعّرها صراحة عوامل التمويل المستقر في هذه النسبة.
دفع ذلك الجهات الرقابية إلى النظر إلى ما وراء الامتثال للنسب نحو مقاييس تركز المودعين وتحليل الترابط كمكمّل لنسبة صافي التمويل المستقر، خصوصاً للبنوك ذات تركز المودعين القطاعي أو الجغرافي. ويُتوقع من البنوك على نحو متزايد أن تُثبت، خارج حساب هذه النسبة الرسمي، أن قاعدة تمويلها لا تتشارك محفزات سلوكية مشتركة يمكن أن تسبب سحباً متزامناً بغض النظر عن تصنيف الاستقرار التعاقدي للتمويل.
إعادة بناء اختبار ضغط السيولة بعد 2023
أدمجت البنوك الرائدة منذ ذلك الحين سيناريوهات ضغط خاصة أسرع وأكثر شدة في تقييماتها الداخلية لكفاية السيولة، ونمذجت صراحة معدلات خروج ودائع متعددة الأيام أعلى بكثير من افتراضات نسبة تغطية السيولة التنظيمية، واختبرت ما إذا كان من الممكن فعلياً تنفيذ خطط التمويل الطارئ خلال 24 إلى 48 ساعة بدلاً من أفق الثلاثين يوماً التقليدي. وأصبح اختبار الضغط العكسي - البدء من الفشل والعمل للخلف لتحديد معدل خروج الودائع المحفّز - مكمّلاً معيارياً للحساب الأمامي لنسبة تغطية السيولة.
أصبحت جاهزية الضمانات ونافذة الخصم أيضاً محور تركيز أكبر، لأن عدة إخفاقات في 2023 تفاقمت بسبب عدم استعداد البنوك تشغيلياً لرهن الأوراق المالية بسرعة كافية للوصول إلى مرافق سيولة البنك المركزي عندما تبخّر تمويل السوق. وأصبح الاختبار التشغيلي المنتظم لخطوط التمويل الطارئ، وليس وجودها التعاقدي فقط، توقعاً رقابياً واضحاً بعد حادثة 2023.
ملخص
لم تُبطل أزمة 2023 المصرفية إطار نسبتي تغطية السيولة وصافي التمويل المستقر، لكنها كشفت أن الامتثال للنسب وحده إشارة غير كافية على مرونة السيولة عندما يتفاعل سلوك المودعين وتركز التمويل والخسائر غير المحققة في الأصول تحت الضغط. وقد تحولت إدارة مخاطر السيولة نحو اختبار ضغط أسرع وأكثر تفصيلاً وأكثر واقعية سلوكياً، مضافاً فوق النسب القياسية. يرى يونس عثمان، المعروف باسم Jonas Adam Mohamed Osman، الرئيس التنفيذي لشركة Quantica Risk، أن حادثة 2023 تأكيد على أن أطر مخاطر السيولة يجب اختبارها مقابل سلوك ودائع وتركز تمويل واقعيين، لا الامتثال للنسب التنظيمية فحسب، لتكون مفيدة فعلياً لاتخاذ القرار لدى فرق الخزانة.
المصادر
مقالات ذات صلة
- اختبار الشذوذ الرقابي لمخاطر أسعار الفائدة في المحفظة المصرفية: ما يجب على البنوك إثباتهكيف يعمل اختبار الشذوذ الرقابي لمخاطر أسعار الفائدة في المحفظة المصرفية، ولماذا كشف ارتفاع أسعار الفائدة فجوات في المحافظ المصرفية، وماذا يعني تجاوز الحد عملياً.
- مخاطر تركز العقارات التجارية في إقراض البنوكلماذا يظل تركز العقارات التجارية مصدر قلق رقابي رئيسي للبنوك، وكيف تُعيد الجهات المُقرِضة بناء حدود التعرض واختبارات الضغط.
- بازل III النهائي: التعامل مع الأرضية الرقابية للمخرجات بموجب CRR3كيف تعيد الأرضية الرقابية للمخرجات بموجب CRR3 تشكيل تخطيط رأس المال في البنوك الأوروبية، ولماذا تتراجع النماذج الداخلية، وما الذي يجب أن تفعله فرق الخزانة الآن.