Zeichnungs- und Reserverisiko
Zeichnungsrisiko entsteht, wenn Prämien die künftigen Schäden und Kosten nicht decken. Es wird durch Tarifierung, Risikoselektion, Selbstbehalte, Deckungsbedingungen und Portfoliosteuerung beeinflusst und zeigt sich oft erst mit Verzögerung.
Reserverisiko betrifft die Unsicherheit bereits eingetretener, aber noch nicht vollständig abgewickelter Schäden. In langabwickelnden Sparten – Haftpflicht, Berufsunfähigkeit, Personenschäden – dominiert es häufig das Risikoprofil, weil kleine Änderungen in Abwicklungsannahmen große Kapitalwirkungen haben.
Katastrophenrisiko und Rückversicherung
Katastrophenrisiko ist durch geringe Frequenz und hohe Schwere gekennzeichnet. Historische Daten allein reichen nicht aus; Gefährdungs-, Exponierungs- und Vulnerabilitätsmodelle ergänzen sie, bringen aber eigene Modellunsicherheit mit.
Rückversicherung transformiert Risiko, sie beseitigt es nicht: Sie führt Gegenparteirisiko, Basisrisiko und Vertragsauslegungsrisiko ein. Programmstruktur, Wiederauffüllungen und Kumulkontrolle gehören daher in dieselbe Analyse wie die Bruttoexponierung.
Biometrische Risiken in der Lebensversicherung
In der Lebens- und Pensionsversicherung treten Sterblichkeit, Langlebigkeit, Invalidität und Stornoverhalten in den Vordergrund. Langlebigkeitsrisiko ist besonders anspruchsvoll, weil es sich langsam und systematisch aufbaut und Trendannahmen über Jahrzehnte wirken.
Stornoverhalten verbindet Versicherungs- und Marktrisiko: Zinsänderungen verändern Kundenanreize und damit Zahlungsströme, was wiederum die Aktiv-Passiv-Steuerung betrifft.
Kapitalmodellierung und Governance
Unter Solvency II wird das Risikoprofil in eine Kapitalanforderung übersetzt, entweder über die Standardformel oder ein internes Modell. Entscheidend ist, ob das gewählte Verfahren das tatsächliche Profil abbildet – insbesondere bei Konzentrationen, Abhängigkeiten und nicht-linearen Deckungen.
Governance verbindet die Zahlen mit Entscheidungen: Zeichnungsrichtlinien, Rückversicherungsstrategie, Kapitalallokation und Produktgestaltung sollten auf denselben Annahmen beruhen wie die Kapitalrechnung.
Fazit
Versicherungsrisiko wird beherrschbar, wenn Zeichnung, Reservierung, Rückversicherung und Kapitalmodell dieselbe Sicht auf Abhängigkeiten und Extremereignisse teilen – und diese Sicht regelmäßig unabhängig geprüft wird.
Quellen und weiterführende Informationen
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